Orange annonce, en consortium avec Bouygues Telecom et Free-Groupe iliad, la signature d'un protocole d'accord avec Altice France pour l'acquisition de SFR, 2e opérateur de télécommunications en France, dans la continuité de la stratégie de consolidation menée par le groupe en Europe.
"Cette acquisition permettrait de renforcer la position de leader d'Orange sur le marché français, d'accélérer la création de valeur pour l'ensemble des parties prenantes du groupe et de soutenir sa capacité d'investissement dans les infrastructures et services numériques", explique l'opérateur télécoms.
La part d'Orange dans la valeur d'entreprise totale de la transaction s'élève à environ 27%, soit 5,6 MdsEUR, sous réserve des ajustements de clôture. Dans l'hypothèse où il serait mis fin à la transaction, il est prévu que des indemnités soient supportées à parts égales par les membres du consortium.
Cette transaction permettrait à Orange d'acquérir environ 4 millions de clients mobiles et 1 million de clients haut débit fixe, un périmètre qui représentait en 2025 environ 1,7 MdEUR de chiffre d'affaires et 0,6 MdEUR d'EBITDAaL. Elle lui permettrait aussi de mettre la main sur 47 MHz de spectre additionnel (31% des fréquences de SFR), confirmant Orange comme l'opérateur disposant du plus important portefeuille de fréquences en France, avec un total de 221 MHz.
Les synergies de coûts attendues sur le périmètre acquis seront supérieures à 0,5 MdEUR annuels en run-rate cinq ans après la clôture. Les coûts d'intégration estimés s'étaleront sur cinq années pour un total de 1,3 MdEUR. Après réalisation des synergies, l'EBITDAaL du périmètre acquis représenterait une contribution annuelle positive d'environ 0,9 MdEUR dans les comptes d'Orange France.
La transaction serait financée par de la dette. Le groupe confirme son objectif de levier d'endettement IFRS autour de 2 fois à moyen terme et sa politique d'allocation du capital, avec une croissance progressive du dividende vers un plancher de 0,85 EUR par action en 2028 (payable en 2029).
Une phase de consultation s'ouvre désormais avec les instances représentatives du personnel compétentes. La signature de la documentation juridique définitive est attendue au 2e semestre 2026, tandis que la réalisation de la transaction pourrait intervenir au 2e semestre 2027 après le feu vert des autorités compétentes, notamment en matière de concurrence. À ce stade, il n'y a aucune certitude que cette opération soit réalisée.
0 commentaire
Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement
Signaler le commentaire
Fermer